【意外!?】お得なNISAで逆に損をするケース

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今回の記事はこのような方に向けた内容です。

・NISAはお得だと聞いたので、これから始めてみたい。
・とりあえずNISAで運用しているけど、損をすることがないか心配。

こんにちは、ケン・イケハです。

税制優遇などでお得な「NISA」は、資産運用の方法として初心者の方にも人気のある制度です。

その一方で、お得なイメージとはうらはらに、「NISAの利用で逆に損になるケースがある」ことをご存知でしょうか？

今回はそのような具体的なケースをまとめましたので、NISAの利用を適切に判断するご参考になればと思います。

NISAのメリット
- 利益が非課税
NISAで損をするケース
- ケース① 損益通算ができないため、課税金額が増えて損をしたケース
- ケース② NISA口座から課税口座に移管後、金融商品を売却して損をしたケース
NISAで損をしないために何を注意すればいいのか
- 損益通算できないデメリットはどうしようもない
- ロールオーバーを有効に利用する
まとめ

NISAのメリット

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2019年5月時点で、NISAには「一般NISA」「つみたてNISA」「ジュニアNISA」の3種類があります。
今回とりあげるのは「一般NISA」についてです。

NISAのメリットとしては次のものがあります。

利益が非課税

年間120万円の投資までであれば、得られた利益（配当金・売却益）が非課税になります。
もしNISAではない普通の課税口座を利用している場合は、得られた利益に約20％の税金がかかります。

NISAがお得な例

【条件】
・2019年に120万円で投資信託を購入
・5年後の2024年に、値上がりした150万円で売却

（NISA口座で購入していた場合）
利益にかかる税金：0円
得られる利益：150万円-120万円＝30万円

（NISAではない課税口座で購入していた場合）
利益にかかる税金：（150万円-120万円）×約20％＝約6万円
得られる利益：150万円-120万円 -約6万円＝約24万円

このように、非課税の優遇措置により、NISA口座の方が得られる金額が大きくなることがあります。

ちなみにNISA口座で購入した金融商品を非課税にできる期間は、買った年を含めて5年間となっています。

NISAで損をするケース

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では次に、NISA口座を選んだことで、逆に損をするケースをみていきましょう。

ケース①
損益通算ができないため、課税金額が増えて損をしたケース

「120万円の株式」と「100万円の投資信託」を購入する条件で、AとBで比較しました。

Aの場合（NISA口座と課税口座を併用）←損をする

2019年
NISA口座：120万円で株式を購入
課税口座①：100万円で投資信託を購入
課税口座②：資産保有なし
↓
2024年
NISA口座：値下がりした90万円で株式を売却
課税口座①：値上がりした130万円で投資信託を売却
課税口座②：資産保有なし

＜売却益＞
NISA口座：90万円-120万円＝-30万円
課税口座①：130万円-100万円＝30万円

＜課税金額＞
30万円×約20％＝約6万円

＜得られる利益＞
30万円-約6万円＝約24万円

Bの場合（NISA口座を利用せず課税口座のみ）←得をする

2019年

NISA口座：資産保有なし
課税口座①：100万円で投資信託を購入
課税口座②：120万円で株式を購入
↓
2024年
NISA口座：資産保有なし
課税口座①：値上がりした130万円で投資信託を売却
課税口座②：値下がりした90万円で株式を売却

＜売却益＞
課税口座①：130万円-100万円＝30万円
課税口座②：90万円-120万円＝-30万円

＜課税金額＞
（30万円-30万円）×約20％＝0円

＜得られる利益＞
30万円-0円＝30万円

このように、NISA口座の「損益通算ができない」というデメリットにより、逆に課税金額がアップするケースがあります。

「損益通算」とは、「他の商品などと合算して、一定期間内の利益と損失を相殺すること」です。

「NISA口座のみを利用すれば損をすることがないのでは？」という疑問があるかもしれませんので、次のケースをみてみましょう。

ケース②
NISA口座から課税口座に移管後、金融商品を売却して損をしたケース

「120万円の投資信託」を購入する条件で、AとBで比較しました。

Aの場合（NISA口座から課税口座に移管）←損をする

2019年
NISA口座：120万円で投資信託を購入
↓
2024年
非課税期間の満了にともない、値下がりした90万円の投資信託をNISA口座から課税口座に移管
※この時点で、投資信託の取得価額は、120万円→90万円に変わります！
↓
2026年
課税口座：NISA口座から移管された投資信託を値上がりした120万円で売却

＜売却益＞
120万円-120万円＝0円

＜課税金額＞
（120万円-90万円）×約20％＝約6万円

＜得られる利益＞
-6万円

Bの場合（ずっと課税口座で運用）←得をする

2019年
課税口座：120万円で投資信託を購入
↓
2026年
課税口座：120万円で投資信託を売却

＜売却益＞
120万円-120万円＝0円

＜課税金額＞
0円×約20％＝0円

＜得られる利益＞
0円

このように、購入時よりも資産価値が下がった状態で、NISA口座から課税口座に移管すると、売却時に損をするケースがあります。

NISAで購入した金融商品の非課税期間は、原則として5年となっています。
翌年以降の非課税枠に移す（ロールオーバー） ことも可能ですが、いずれ期間が過ぎれば、NISA口座から課税口座に移管することになります。